Was ist der Devisenmarkt?

Themenübersicht:

1. Spot Market und die Forwards und Futures Märkte
2. Was ist der Spotmarkt?
3. Was sind die Forward- und Futures-Märkte?
4. Forex-Handel: Begrifflichkeiten verstehen
5. Währungspaare in den Forward- und Futures-Märkten

Der Devisenmarkt ist der „Ort“, wo Währungen gehandelt werden. Währungen sind für die meisten Menschen auf der ganzen Welt wichtig, ob sie es realisieren oder nicht, denn Währungen müssen ausgetauscht werden, um den Außenhandel und die Wirtschaft zu gewährleisten. Wer beispielsweise in den USA lebt und Käse in Frankreich kaufen möchte, der muss den Käse in Euro zahlen. Das bedeutet, der US-Dollar in Euro umgetauscht werden muss. Das Gleiche gilt für Reisen. Ein französischer Tourist in Ägypten kann nicht in Euro zahlen, um die Pyramiden zu sehen, weil es nicht die lokal akzeptierte Währung ist. Als solches muss der Tourist seinen Euro in die lokale Währung umtauschen, in diesem Fall das ägyptische Pfund zum aktuellen Wechselkurs.

Die Notwendigkeit, Währungen zu tauschen ist der Hauptgrund, warum der Forex-Markt der größte, liquideste Finanzmarkt der Welt ist. Das Gesamtvolumen des Forex-Marktes ändert sich stetig. Im August 2012 berichtete die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIS), dass am Forex-Markt über U.S. $ 4,9 Billionen pro Tag gehandelt werden.

Ein einzigartiger Aspekt dieses internationalen Marktes ist, dass es keinen zentralen Marktplatz für Devisen gibt. Vielmehr wird der Devisenhandel elektronisch im Freiverkehr gehandelt (OTC), was bedeutet, dass alle Transaktionen über Computernetzwerke zwischen Händlern auf der ganzen Welt statt auf einer zentralen Börse erfolgen. Der Markt ist 24 Stunden am Tag, fünfeinhalb Tage pro Woche geöffnet und die Währungen werden weltweit in den großen Finanzzentren von London, New York, Tokio, Zürich, Frankfurt, Hongkong, Singapur, Paris und Sydney gehandelt. Hier sind jedoch die Zeitverschiebungen zu beachten. Dies bedeutet, dass, wenn der Handelstag in den USA endet, der Forex-Markt in Tokio und Hongkong neu beginnt. Als solches kann der Forex-Markt zu jeder Tageszeit extrem aktiv sein, wobei sich Preiskurse ständig ändern.

Spot Market und die Forwards und Futures Märkte

Es gibt tatsächlich drei Möglichkeiten, dass Institutionen, Konzerne und Einzelpersonen Forex handeln: der Spotmarkt, der Forward-Markt und der Futures-Markt. Der Devisenhandel auf dem Spotmarkt war immer der größte Markt, denn es ist der „zugrundeliegende“ Real Asset, auf dem die Forward- und Futures-Märkte basieren. In der Vergangenheit war der Futures-Markt der populärste Austragungsort für Händler, weil er den einzelnen Investoren für einen längeren Zeitraum zur Verfügung stand. Doch mit dem Aufkommen des elektronischen Handels hat der Spotmarkt einen starken Anstieg der Aktivität erlebt und übertrifft nun den Futures-Markt als den bevorzugten Handelsmarkt für einzelne Investoren und Spekulanten. Wenn sich die Leute auf den Devisenmarkt beziehen, beziehen sie sich in der Regel auf den Spotmarkt. Die Forward- und Futures-Märkte sind in der Regel beliebter bei Unternehmen, die ihre Devisenrisiken bis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft absichern müssen.

Was ist der Spotmarkt?

Genauer gesagt ist der Spotmarkt, wo Währungen nach dem aktuellen Preis gekauft und verkauft werden. Dieser Preis, der durch Angebot und Nachfrage bestimmt ist, spiegelt viele Dinge wider, darunter aktuelle Zinssätze, wirtschaftliche Leistung, Stimmung auf laufende politische Situationen (lokal und international) sowie die Wahrnehmung der zukünftigen Performance einer Währung gegen eine andere. Wenn ein Deal abgeschlossen ist, wird dies als „Spot Deal“ bezeichnet. Es handelt sich um eine bilaterale Transaktion, bei der eine Partei der Gegenpartei einen vereinbarten Währungsbetrag abgibt und einen bestimmten Betrag einer anderen Währung zum vereinbarten Wechselkurs erhält. Nachdem eine Position geschlossen ist, ist die Abrechnung in bar. Obwohl der Spotmarkt gemeinhin als einer bekannt ist, der sich mit Transaktionen in der Gegenwart befasst (anstatt der Zukunft), nehmen diese Trades tatsächlich zwei Tage für die Abwicklung ein.

Was sind die Forward- und Futures-Märkte?

Im Gegensatz zum Spotmarkt handeln die Forward- und Futures-Märkte keine tatsächlichen Währungen. Stattdessen handelt es sich um Verträge, die Ansprüche auf einen bestimmten Währungstyp, einen bestimmten Preis pro Einheit und einen zukünftigen Termin für die Abrechnung darstellen. Im Forward-Markt werden Verträge zwischen zwei Parteien gekauft und verkauft, die die Bedingungen der Vereinbarung untereinander bestimmen.

Im Futures-Markt werden Futures-Kontrakte auf Basis eines Standard- und Abrechnungsdatums auf öffentlichen Rohstoffmärkten wie der Chicago Mercantile Exchange gekauft und verkauft. In den USA regelt die National Futures Association den Futures-Markt. Futures-Kontrakte haben spezifische Details, einschließlich der Anzahl der gehandelten Einheiten, Liefer- und Abrechnungstermine und minimale Preisschritte, die nicht angepasst werden können. Der Börsengang fungiert als Gegenstück zum Händler, der die Abwicklung und Abwicklung vorsieht.

Beide Arten von Verträgen sind verbindlich und werden in der Regel für Bargeld für die betreffende Börse nach Ablauf abgeschlossen, obwohl Verträge auch gekauft und verkauft werden können, bevor sie auslaufen. Die Forward- und Futures-Märkte können beim Handel mit Währungen Schutz vor Risiken bieten. In der Regel nutzen große internationale Konzerne diese Märkte, um sich gegen zukünftige Wechselkursschwankungen abzusichern, aber auch Spekulanten nehmen an diesen Märkten teil.

Forex-Handel: Begrifflichkeiten verstehen

Viele Begriffe im Forex-Handel sorgen häufig für Verwirrung, weshalb hier die wichtigsten erklärt werden. Wenn eine Währung genannt wird, erfolgt dies in Bezug auf eine andere Währung, sodass der Wert von einem durch den Wert eines anderen reflektiert wird. Wenn Sie beispielsweise versuchen, den Wechselkurs zwischen dem US-Dollar (USD) und dem japanischen Yen (JPY) zu bestimmen, würde das Währungspaar so geschrieben: USD / JPY = 119,50. Die Währung links vor dem Schrägstrich ist die Basiswährung, während die Währung auf der rechten Seite als Gegenwährung bezeichnet wird.

Die Basiswährung (in diesem Fall der US-Dollar) ist immer gleich einer Einheit (in diesem Fall US $ 1), und die angegebene Währung (in diesem Fall der japanische Yen) ist das, was einer Basiseinheit gleich ist. Die andere Währung bedeutet: US $ 1 = 119,50 Japanischer Yen. Mit anderen Worten, US $ 1 kann 119,50 japanischen Yen kaufen. Das Forex-Angebot enthält die Währungsabkürzungen für die betreffenden Währungen.

Direktwährungszitat vs. Indirektes Währungszitat

Es gibt zwei Möglichkeiten, ein Währungspaar direkt oder indirekt zu zitieren. Ein Direktwährungszitat ist einfach ein Währungspaar, in dem die inländische Währung die angegebene Währung ist, während ein indirektes Zitat, ein Währungspaar ist, wo die inländische Währung die Basiswährung ist. Also wenn man den kanadischen Dollar als die inländische Währung und US-Dollar als die Fremdwährung betrachtete, wäre ein direktes Zitat USD/CAD, während ein indirektes Zitat CAD/USD wäre. Das direkte Zitat variiert die Fremdwährung bleibt an einer Einheit fest. Im indirekten Zitat ist hingegen die Fremdwährung variabel und die inländische Währung ist an einer Einheit fixiert.

Im Forex-Spot-Markt werden die meisten Währungen gegen den US-Dollar gehandelt, und der US-Dollar ist häufig die Basiswährung im Währungspaar. In diesen Fällen ist es ein direktes Zitat. Allerdings haben nicht alle Währungen den US-Dollar als Basis. Die Währungen wie das britische Pfund, australischer Dollar und Neuseeland-Dollar werden alle als Basiswährung gegen den US-Dollar gezählt. Der Euro wird genauso vermerkt. In diesen Fällen ist der US-Dollar die Gegenwährung und der Wechselkurs wird als indirektes Zitat bezeichnet. Aus diesem Grund wird das EUR/USD-Angebot beispielsweise als 1,25 angegeben, weil es bedeutet, dass ein Euro der Gegenwert von 1,25 US-Dollar ist.

Wenn ein Währungszitat ohne den US-Dollar als eine seiner Komponenten angegeben wird, wird dies als Cross Currency bezeichnet. Die gängigsten Cross Currency sind EUR/GBP, EUR/CHF und EUR/JPY. Diese Währungspaare erweitern die Handelsmöglichkeiten auf dem Forex-Markt.

Die meisten Wechselkurse werden nach der Dezimalstelle auf vier Ziffern angeführt, mit Ausnahme des japanischen Yen (JPY), der auf zwei Dezimalstellen zitiert wird.

Was bedeutet Bid und Ask?

Wenn Sie ein Währungspaar handeln, gibt es einen Bid-Kurs (Kauf) und einen Ask-Kurs (Verkauf). Diese beziehen sich auf die Basiswährung. Beim Kauf eines Währungspaares bezieht sich der Preis auf den Betrag der börsennotierten Währung, der bezahlt werden muss, um eine Einheit der Basiswährung zu kaufen oder wie viel der Markt eine Einheit der Basiswährung verkaufen wird in Bezug auf die angegebene Währung.

Der Gebotspreis wird bei der Veräußerung eines Währungspaares verwendet und spiegelt wider, wieviel die börsennotierte Währung beim Verkauf einer Einheit der Basiswährung erhalten bringen wird oder wie viel der Markt für die angegebene Währung in Bezug auf die Basis bezahlen wird.

Die Zahl vor dem Schrägstrich ist der Bid-Preis und die beiden Ziffern nach dem Schrägstrich stellen den Ask-Preis dar (nur die letzten beiden Ziffern des vollen Preises werden typischerweise angegeben). Beachten Sie, dass der Bid-Preis immer kleiner ist als der Ask-Preis. Schauen wir uns ein Beispiel an:

USD/CAD = 1.2000 / 05
Bid = 1.2000
Ask = 1.2005

Wenn Sie dieses Währungspaar kaufen möchten, bedeutet dies, dass Sie beabsichtigen, die Basiswährung zu kaufen und sind daher auf den Ask-Preis angewiesen, der Ihnen zeigt, wie viel (in kanadische Dollar) der Markt für US-Dollar berechnen wird. Sie können einen US-Dollar mit 1.2005 kanadischen Dollar kaufen.

Um dieses Währungspaar zu verkaufen oder die Basiswährung im Austausch für die angegebene Währung zu verkaufen, schauen Sie sich den Bid-Preis an. Es sagt Ihnen, dass der Markt US $ 1 Basiswährung kaufen wird für einen Preis, der 1.2000 kanadischen Dollar entspricht.

Welche Währung zuerst angeführt wird (die Basiswährung) ist immer diejenige, in dem die Transaktion durchgeführt wird. Sie kaufen oder verkaufen die Basiswährung. Je nachdem, welche Währung Sie verwenden möchten, um die Basiswährung zu kaufen oder zu verkaufen, beziehen Sie sich auf den entsprechenden Spot-Wechselkurs, um den Preis zu bestimmen.

Spreads und Pips

Die Differenz zwischen dem Bid-Preis und dem Ask-Preis wird als Spread bezeichnet. Wenn wir uns das Währungspaar EUR/USD = 1.2500/03 ansehen, wäre die Differenz 0,0003 oder 3 Pips. Obwohl diese Bewegungen unwesentlich erscheinen können, kann selbst der kleinste Punktwechsel dazu führen, dass Tausende von Dollar aufgrund der Hebelwirkung verloren gehen. Auch dies ist einer der Gründe, dass Spekulanten so auf den Forex-Markt angezogen setzen, denn selbst die kleinste Preisbewegung kann zu einem riesigen Gewinn führen.

Währungspaare in den Forward- und Futures-Märkten

Einer der wichtigsten technischen Unterschiede zwischen den Devisenmärkten ist die Art und Weise, wie Währungen zitiert werden. In den Forward- oder Futures-Märkten werden Devisen immer gegen den US-Dollar notiert. Dies bedeutet, dass die Preisgestaltung so erfolgt, wie viele US-Dollar benötigt werden, um eine Einheit der anderen Währung zu kaufen. Denken Sie daran, dass im Spotmarkt einige Währungen gegen den US-Dollar zitiert werden, während für andere der US-Dollar gegen sie zitiert wird. Als solche werden der Forward- /Futures-Markt und die Spotmarkt-Zitate nicht immer parallel zueinander sein. Zum Beispiel wird auf dem Spotmarkt das britische Pfund gegen den US-Dollar als GBP/USD notiert. So wird es in den Forward- und Futures-Märkten zitiert. Wenn das britische Pfund gegen dem US-Dollar im Spotmarkt stärker wird, wird es auch in den Forward- und Futures-Märkten steigen.

Auf der anderen Seite, wenn man den Wechselkurs für den US-Dollar und den japanischen Yen betrachtet, wird der erstere gegen den letzteren zitiert. Im Spotmarkt wäre das Zitat beispielsweise 115, was bedeutet, dass ein US-Dollar 115 japanischen Yen kosten würde. Im Futures-Markt würde es als (1/115) oder .0087 zitiert werden, was bedeutet, dass 1 japanischer Yen .0087 US-Dollar kosten würde. Als solches würde ein Anstieg des USD/JPY-Kassakurses einem Rückgang der JPY-Futures-Rate entsprechen, da der US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen zugenommen hätte und daher ein japanischer Yen weniger US-Dollar kosten würde.

Das Gute und Schlechte am Forex-Markt

Wir haben bereits erwähnt, dass Faktoren wie Größe, Volatilität und globale Struktur des Devisenmarktes alle zu seinem schnellen Erfolg beigetragen haben. Angesichts der sehr liquiden Natur dieses Marktes sind die Anleger in der Lage, extrem große Trades zu platzieren, ohne einen gegebenen Wechselkurs zu beeinflussen. Diese großen Positionen werden den Forex-Händlern wegen der geringen Margin-Anforderungen von den Brokern ermöglicht. Zum Beispiel ist es für einen Händler möglich, eine Position von US $ 100.000 einzugehen, er jedoch nur US $ 1.000 investiert und sich den Rest vom Broker „leiht“. Diese Hebelwirkung ist ein zweischneidiges Schwert, weil die Anleger große Gewinne erzielen können, aber auch Gefahr laufen, riesen Verluste zu erzielen. Trotz dieser Gefahr ist der Forex-Markt aber für zahlreiche Spekulanten attraktiv und lukrativ.

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